依人综合导航

新京报记者康佳责任编辑：贾兆恒文丨明明债券研究团队报告要点近日在央行媒体见面会上，中国人民银行金融稳定局副局长陶玲表示：“资管新规从来就没有一棍子打死影子银行，从来没有说不让投资非标。事实上，资管新规允许公募资管产品投资非标资产，但投资非标应当符合现行监管要求。”2月15日中国央行公布1月金融数据显示，1月新增人民币贷款和社融规模增量双双超预期。其中社融规模增量46400亿元，创历史新高。此次社融反弹对于金融市场是一个振奋人心的积极信号，也印证了陶玲的发言。此外，陶玲还透露，央行正在制定标准化债权类资产的认定办法，为非标转标给予机制安排。本文通过梳理非标自身的角色定位以及当局对非标的监管态度变化，为非标未来的出路提出建议，并预测非标和相关金融市场未来的发展趋势。

对此，方颂认为，这一规定对正处于整改验收阶段的网贷行业来说，非常及时和必要，穿透式监管堵住了监管漏洞，严防网贷机构“带病”通过验收，有助于提升整改验收工作的成效。薛洪言指出，把有违规嫌疑的业务剥离，留下一个相对干净的网贷资产以增大备案通过概率，一度是网贷行业内的普遍做法。互金整治办的这一新规，对网贷平台有较大震慑力，将大大增强网贷平台进行违规业务整改的积极性。

根据前海开源基金联席董事长王宏远曾提出的全面加仓观点，再加上该只基金净值近期跟随大盘波动上涨的现象，也正好反映出其已经开始大幅加仓。此外，国金量化多因子、上投摩根核心精选、宝盈人工智能等基金也选择了低仓或空仓运作，单位基金净值变动不大。但有些基金就没有那么幸运了。比如，8月10日新成立的富荣价值精选A/C，该只基金三季度并未披露持仓数据，根据其净值表现来看，近三个月来下跌14.91%，同期沪深300下跌2.86%。

“这首歌并非旨在迎合真正的说唱音乐迷、追逐潮流的青少年或海外说英语的人。尝试搞清楚该歌曲的目标受众群是一件很有趣的事情。这首英语说唱歌曲其实是面向不太熟悉嘻哈音乐的中国听众。以显示这场年度会议——其中将发布中国政府上一年的工作报告并为中国设定本年度的经济目标——是一项备受全球关注且极具当代文化影响力的盛事。”长期关注中国的文化编辑约什·菲奥拉说道。

公开资料显示，已公开一致性评价研发费用的品种大多花费在500万元以上，500万元以下的品种数占已公布品种数的比例不到三成。因此仿制药一致性评价申请数量较大的药企均是我国医药研发实力相对较强、品种数量较多、产品线较为丰富的药企，如齐鲁制药、扬子江、中国生物制药、恒瑞医药等企业。

面对这一问题，苹果目前给出的应对方法是提高售价，通过单机的利润率来弥补可能的用户流失。从现有的财报看，这种策略似乎是有效的：以iPhone为例，尽管与去年同期相比，近期的销售量有所下降，但是其总收益和总利润依然都保持了上升。不过，这显然只看到了问题的一个方面。如前所述，苹果并不是一个传统的管道型硬件提供商，在作为运营商的同时，它还是一个平台运营者。从这个意义上讲，硬件销售量本身对它也是有意义的，这意味着在平台上它可能获得更大的收益。然而，当苹果的硬件转而采取高价策略后，用户基数就可能会减少，因此来自平台运营的收入也就会随之下降。