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我国目前处于增速换挡期,M2增速也处于历史地位,加之房地产价格居高不下,加之我国处于2009年以来第一轮金融周期的顶峰,需防化重大金融风险,若贸然跟随美国加息,则可能造成市场流动性紧缩,刺破房地产市场,从而引发一系列不好的后果。从外汇占款来看,我国外汇占款趋稳,加之人民银行实施人民币汇率中间价定价机制改革,更多地让市场决定汇率走势,外汇占款趋稳,这赋予央行货币政策极大的独立性。

为实现货币政策在稳增长,调结构,防风险之间的平衡,央行推出了一系列颇为有效的货币政策:定向降准目标由普惠金融变为置换中期借贷便利,直至债转股,由去杠杆变为稳杠杆;定向降准叠加定向降息,再贷款降低小微企业贷款利率;收回棚户区改审批权限,避免货币型安置使得PSL资金导致房地产价格大幅变动;不跟随美国加息,保持货币政策独立性;重启公开市场操作。

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